Boris Vujčić, vice-président de la Banque centrale européenne (BCE), a indiqué lors d’une interview réalisée le 16 septembre 2026 que les prix de l’énergie ont continué d’augmenter, dépassant les prévisions initiales publiées moins d’une semaine auparavant.
Cette hausse prolongée modifie les attentes des marchés financiers, qui intègrent désormais une trajectoire des taux d’intérêt influencée principalement par l’évolution des prix de l’énergie. Contrairement aux anticipations précédentes d’un apaisement des tensions au Moyen-Orient et d’une baisse des prix, la nouvelle baseline suppose que ces prix resteront élevés plus longtemps.
Le vice-président a souligné que la BCE ne fournit pas de guidance prospective et prend ses décisions de politique monétaire au cas par cas, réunion après réunion, en tenant compte d’un large éventail de données, et pas uniquement des prix de l’énergie.
Il a également mis en garde contre une fixation excessive des marchés sur les prix de l’énergie, rappelant que l’inflation élevée peut affecter le pouvoir d’achat des ménages et leur comportement, ce qui aura un impact sur la croissance économique.
Concernant les risques liés au gaz naturel, Vujčić a précisé que, bien que les niveaux de stockage soient relativement bas avant l’hiver, le gaz est désormais un facteur moins critique dans la formation des prix de l’électricité qu’auparavant. Il a distingué l’impact immédiat du pétrole sur l’inflation via les prix des carburants, et l’effet plus persistant du gaz sur les factures des ménages et les coûts de production.
Enfin, il a rappelé que la BCE réagira aux données économiques entrantes et à l’évolution géopolitique, qui demeure une source majeure d’incertitude.